Tijdens onze recente Asset Class Deep Dive onderzochten we samen met experts van Triodos Investment Management, StartGreen Capital en FMO Investment Management welke rol private debt kan spelen binnen impact investeren.

Impact investeren wordt vaak geassocieerd met het kopen van aandelen in bedrijven die werken aan oplossingen voor maatschappelijke en ecologische uitdagingen. Maar hoe zit het met het verstrekken van leningen aan bedrijven en projecten die nu al een positieve bijdrage leveren?

Tijdens onze recente Asset Class Deep Dive onderzochten we samen met experts van Triodos Investment Management, StartGreen Capital en FMO Investment Management welke rol private debt kan spelen binnen impact investeren.

Van duurzame energie-infrastructuur in Nederland tot financiële inclusie in opkomende markten: het gesprek liet zien hoe private debt kan bijdragen aan de financiering van de transitie naar een duurzamere en inclusievere economie.

Wat is private debt en hoe creëert het impact?

Private debt is een vorm van investeren waarbij je geld uitleent aan bedrijven of projecten, zonder dat je mede-eigenaar wordt. Het gaat om leningen die rechtstreeks worden verstrekt en niet op de beurs worden verhandeld. In ruil daarvoor ontvangt de investeerder doorgaans rente en wordt de lening volgens vooraf afgesproken voorwaarden terugbetaald.

In tegenstelling tot aandeleninvesteringen, waarbij investeerders mede-eigenaar worden van een bedrijf, is private debt vaak geschikt voor bedrijven of projecten met relatief voorspelbare inkomsten, waarmee ze een lening kunnen terugbetalen. Ook aan private debt zijn, niet zoals iedere investering, risico’s verbonden. Als een bedrijf zijn lening niet kan terugbetalen, kun je (een deel van) je investering verliezen. Sommige leningen hebben echter een lager risico, bijvoorbeeld wanneer ze bij een faillissement voorrang krijgen op andere schulden. Schuldeisers met zo’n voorrangspositie (senior debt) worden eerder terugbetaald, waardoor de kans op verlies kleiner kan zijn.

Het kopen van aandelen zijn daarentegen vaak interessanter voor bedrijven die nog volop in ontwikkeling zijn en kapitaal nodig hebben om te groeien, maar nog geen stabiele inkomsten hebben. De twee sluiten elkaar niet uit: bedrijven kunnen zowel leningen als aandelenfinanciering gebruiken, afhankelijk van hun financieringsbehoefte.

Voor impact investeerders biedt private debt de mogelijkheid om concrete projecten en bedrijven te financieren die bijdragen aan positieve maatschappelijke of ecologische verandering. Denk aan de ontwikkeling van duurzame energieprojecten, het verduurzamen van gebouwen of het ondersteunen van de groei van een biologisch landbouwbedrijf.

En die impact kan verrassend dicht bij huis liggen.

Triodos Investment Management deelde verschillende voorbeelden, van de transformatie van voormalige rioolwaterzuiveringssilo’s en een duurzaam woonproject in Amsterdam, tot batterijopslag voor hernieuwbare energie en financiering van biologische landbouw.

StartGreen Capital liet zien hoe private debt kan bijdragen aan een van de uitdagingen binnen de energietransitie: het verbinden van duurzame energieopwekking met opslag en lokale energievraag. Een van de voorbeelden combineerde windturbines, batterijopslag en laadinfrastructuur voor elektrische voertuigen.

Impact financieren waar kapitaal schaars is

Ook in opkomende markten speelt private debt een belangrijke rol. Daar vormt beperkte toegang tot financiering vaak een grote belemmering voor duurzame ontwikkeling. Een voorbeeld hiervan is microkrediet, waarbij kleine leningen worden verstrekt aan ondernemers die anders moeilijk toegang zouden krijgen tot traditionele financiering.

FMO Investment Management deelde voorbeelden van investeringen in energiezuinige verwarmingssystemen in Mongolië, landbouwketens in Turkije en duurzame energieoplossingen voor bedrijven in verschillende Afrikaanse landen.

Deze voorbeelden laten zien hoe het verstrekken van leningen bestaande bedrijven en infrastructuurprojecten kan ondersteunen die maatschappelijke en ecologische waarde creëren, juist in markten waar traditionele financiering beperkt beschikbaar is.

Waar moet je als investeerder op letten?

Zoals bij iedere investering brengt ook private debt risico’s en afwegingen met zich mee.

Tijdens het webinar bespraken we hoe rentetarieven, leningstructuren, de volgorde waarin schuldeisers worden terugbetaald en de kredietwaardigheid van de lener het risico-rendementsprofiel beïnvloeden. Ook liquiditeit is een belangrijk aandachtspunt. Hoewel sommige beleggingsfondsen periodiek de mogelijkheid bieden om uit te stappen, hebben de onderliggende leningen vaak een langere looptijd.

Voor investeerders die private debt overwegen, is het daarom essentieel om te begrijpen waar het kapitaal naartoe gaat, hoe impact wordt gemeten en welke risico’s eraan verbonden zijn.

Meer weten?

Private debt biedt impact investeerders een andere manier om hun vermogen in te zetten voor positieve verandering, bijvoorbeeld door bedrijven en projecten te financieren die klaar zijn om te groeien of hun impact te vergroten.Maar hoe verhoudt private debt zich tot aandeleninvesteringen? Welke rendementen en risico’s kun je verwachten? En hoe kan private debt een bestaande impactportefeuille aanvullen?

Dit zijn enkele van de vragen die tijdens het webinar aan bod kwamen.

Bekijk de volledige opname voor praktijkvoorbeelden en inzichten van onze sprekers.